（本大题共6小题，每小题2分，共12分）

1、财务经理解决如何在商品市场上进行实物资产投资，为公司未来创造价值的问题，属于（   ）

 A、融资决策            B、投资决策  

 C、股利决策            D、资本结构决策

2、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是(　　)。

 A、已获利息倍数         B、或有负债比率

 C、带息负债比率         D、流动比率

3、在无风险报酬的情况下，某证券的利率为3.2%，纯利率为4%，则通货膨胀率为

（   ）

 A、0.8%                B、-0.08%  

 C、-0.8%               D、8%

4、年偿债基金系数是（   ）

 A、复利终值系数的逆运算     B、年金终值系数的逆运算

 C、年金现值系数的逆运算     D、复利现值系数的逆运算

5、某企业需投资100万元，目前企业的资产负债率为40%，现有盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需支付的股利是（    ）

 A、40万元              B、70万元     

 C、52万元              D、60万元

  6、在计算各种资金来源的资金成本率时，不必考虑筹资费用影响的因素是（   ）

     A、优先股成本率          B、留存收益成本率

 C、普通股成本率          D、长期债券成本率

1、如果企业制定的信用标准较严，只对信誉好、坏账损失率低的客户赊销，则会

（   ）

 A、扩大销售量           B、减少销售量  

 C、增加坏账成本          D、减少坏账成本             

2、下列各项中，属于年金形式的项目有（   ）

 A、零存整取储蓄存款的整取数      

 B、定期定额支付的养老金         

 C、偿债基金  

 D、年投资回收额     

3、下列影响债券价值的因素有（   ）

 A、债券面值              B、票面利率       

 C、债券发行价格           D、市场利率

4、下列对财务杠杆的论述正确的有（   ）

 A、财务杠杆系数越大，财务风险越大       

 B、财务杠杆系数越大，财务风险越小

 C、财务杠杆是由于固定成本的存在造成的        

 D、财务杠杆是由于固定财务费用的存在造成的    

5、以股东财富最大化作为企业财务管理的目标，其优点主要表现为（    ）

 A、考虑了资金的时间价值       

 B、充分体现了对企业增值保值的要求

 C、制约了企业追求短期利益的行为     

 D、有利于社会资源的合理配置

6、下列哪些属于导致企业经营风险产生的因素（   ）

 A、生产组织不合理产生的风险          

 B、市场利率的波动导致的风险

 C、销售决策失误产生的风险            

 D、银行借款过多导致的风险

（本大题共10小题，每小题1分，共10分。对的打“√”，错的打“×”）

1、内含报酬率是指投资项目净现值等于零时的贴现率。(    )

2、对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动净现金流量应是正数。(    )

3、最佳资本结构是指在适度财务风险条件下，使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。(    )

4、在我国，上市公司的股票发行价格可以低于面值。 (    )

5、财务管理的主要内容是投资管理、融资管理、营运资金管理和收益分配。

(    )

6、根据风险与报酬对等的原理，高风险投资项目必然会获得高报酬。(    )

7、运用负债可以获得财务杠杆利益，同时也应承担相应的财务风险。(    )

8、普通股股利优先于优先股股利发放。(    )

9、仓储费用属于存货的订货成本。(    )

10、存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。

(    )

（本大题共3小题，每小题10分，共30分）

1、A公司发行每张面值为1 000元，股息率为10%的优先股一批，每张发行价格为1 100元，发行费用率为3%，该公司所得税税率为25%。试计算A公司该优先股的资本成本率。

  2、某企业年末有货币资金100万元，应收账款200万元，交易性金融资产50万元，存货350万元，流动负债350万元。试计算该企业年末的速动比率。

  3、某企业每年需耗用A材料27000吨，该材料的购入价格为每吨3000元，每次订购成本为600元，材料在仓库中的每吨年储存成本为90元，假设保险储备量为零。计算A材料的经济订货批量。

（本大题共2小题，每小题15分，共30分）

1、某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3 000万元债务。该公司拟投产一个新产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有两个：

（1）按11%的利率发行债券；

（2）按20元/股的价格增发普通股。

该公司目前的息税前利润为1 600万元，公司适用的所得税税率25%；证券发行费用可忽略不计。要求：

（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益；

（2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点的息税前利润；

（3）计算筹资前的财务杠杆系数；

（4）计算按两个方案筹资后的财务杠杆系数；

（5）根据以上计算结果分析，该公司应该选择哪一种筹资方式？理由是什么？

2、某企业计划进行一项投资活动，原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。该项目当年建成当年投产，经营期5年，报废时预计固定资产净残值收入8万元，项目投产后，年营业收入170万元，年付现成本80万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回，该企业适用的所得税税率25%。要求：

(1) 计算该方案各年的净现金流量；

(2) 该企业所在行业的基准折现率为10%，计算该方案的净现值并决策。

((P/F,10%,1)=0.909,(P/F,10%,2)=0.826,(P/F,10%,3)=0.751,(P/F,10%,4)=0.683,(P/F,10%,5)=0.621,(P/A,10%,2)=1.736,(P/A,10%,3)=2.487,(P/A,10%,4)=3.170,(P/A,10%,5)=3.791)